Как работать в условиях дорогих денег, где искать защитные активы и почему снижение ключевой ставки до 12% не станет сигналом к немедленному восстановлению рынков — эти вопросы обсудили участники пленарной сессии Инвестиционного форума ВТБ "РОССИЯ ЗОВЕТ! Екатеринбург" (18+), который прошел 27-28 марта в Екатеринбурге. Модератором сессии стал руководитель департамента по работе с клиентами рыночных отраслей Банка ВТБ Дмитрий Средин, сообщает пресс-служба ВТБ.
О том, что макроэкономика давит и на потребительские отрасли, рассказал генеральный директор АО "Конти-Рус" Павел Строгонов.
"Последние два года экспорт для меня — это благотворительность", — признал он, добавив, что уйти с зарубежных рынков нельзя: освободившееся место немедленно займут конкуренты. При этом кондитерская отрасль сохраняет инвестиционную привлекательность за счет высокого инновационного темпа — на нее приходится 25% всех новинок среди товаров повседневного спроса.
Девелоперы чувствуют давление ставок острее других.
Генеральный директор ГК "КОРТРОС" Станислав Киселев сообщил, что стоимость проектного финансирования по новым стройкам уже в 3-4 раза выше, чем по ранее реализованным объектам, — это добавляет до 15 тысяч рублей на квадратный метр в региональных проектах.
"Даже ключевая ставка на уровне 12% не станет автоматическим триггером к росту — рынку потребуется три-пять лет на восстановление маржинальности", — предупредил он.
К структурным ограничителям отрасли Киселев отнес дефицит техприсоединения к инженерным сетям, отсутствие системной поддержки инфраструктуры и нехватку кадров в строительстве. Последнюю проблему подтвердил и Строгонов: "Конти-Рус" сделала ставку на автоматизацию производства как главный ответ на кадровый дефицит.
Президент ПАО "Селигдар" Александр Хрущ призвал инвесторов воспринимать золото не как инструмент краткосрочных спекуляций, а как стратегический компонент долгосрочного портфеля. По его оценке, реалистичный диапазон цен в 2026 году — 4 600–4 800 долларов за унцию. Хрущ отметил, что законодательство в сфере ЦФА еще очень молодо и многое трактуется по-разному, однако назвал это направление приоритетным наряду с традиционным публичным рынком — включая рублевые облигации — и частными размещениями.
Генеральный директор "РИКОФЛОТ" Амин Хейдарзадех назвал 2026 год этапом структурной трансформации мировой торговли. Россия сохраняет позицию крупнейшего экспортера пшеницы, а спрос со стороны рынков Ближнего Востока, Африки и Юго-Восточной Азии продолжает расти. Среди возможностей он выделил диверсификацию маршрутов, включая новые схемы отгрузок из Балтики, и переход к долгосрочным контрактам с премией за надежность поставщика.
Подводя итоги сессии, ее модератор Дмитрий Средин, руководитель департамента по работе с клиентами рыночных отраслей ВТБ, отметил: "В условиях структурных изменений экономики мы видим, что новая реальность — высокие ставки, трансформация логистики и технологические сдвиги — формирует и новые требования к компаниям и инвесторам. Наша задача сегодня определить, какие макроэкономические условия будут определять 2026 год, какие отрасли станут драйверами роста и как частным инвесторам эффективно действовать в этих условиях".
